Anong pangako ang pinanghahawakan ng bawat kandidato sa pagkapangulo para sa crypto?

Habang naghahanda ang France para sa halalan sa pagkapangulo sa Abril 24 sa isang runoff, ang mga pulitiko sa buong mundo ay gumagawa ng kanilang mga taya. Ang pagpipilian ay sa pagitan ng sentrist incumbent na si Emmanuel Macron at right-wing populist na si Marine Le Pen. Karamihan sa debate sa pulitika sa pagkakataong ito ay umiikot sa ekonomiya, ngunit mayroong isang kailangang-kailangan na bahagi nito na higit na wala sa mga agenda sa elektoral ng mga kandidato: mga digital asset. Bagama’t pareho ang might rekord ng mga pampublikong pahayag sa mga bagay na might kaugnayan sa crypto, alinman sa Macron o Le Pen ay tila malamang na mag-trigger ng anumang makabuluhang pagbabago sa patakaran patungkol sa French digital financial system.

Katayuan ng sining

Sa kabila ng mga kapansin-pansing pagsisikap ng kasalukuyang administrasyon na yakapin ang industriya ng IT, ang France ay hindi pa rin, sa maraming paraan, isang partikular na bansang madaling gamitin sa teknolohiya. Sa loob ng maraming taon, ang mga awtoridad nito ay lumalaban sa avant-garde ng European regulatory trigger laban sa mga gawi sa buwis na “optimization” ng mga tech behemoth ng United States, tulad ng pagbubukas ng mga opisina sa Europe sa mas maluwag na hurisdiksyon gaya ng Eire at Luxembourg.

Sa paraan ng regulasyon, ang bansa ay walang tiyak na rehimen para sa crypto, ngunit ang pangkalahatang regulasyon na klima ay medyo malupit. Ang pangunahing batas na kumokontrol sa industriya ay ang 2019 Motion Plan for Enterprise Development and Transformation of enterprises, o PACTE. Inoobliga nito ang anumang crypto agency sa France (authorized na tinukoy bilang mga digital asset service supplier) na magparehistro sa Monetary Markets Authority (AMF) at sumunod sa mga kinakailangan sa Anti-Cash Laundering at Combatting the Financing of Terrorism (AML/CFT) na itinakda ng ang Fifth Anti-Cash Laundering Directive ng European Union.

Marahil ang pinakamalaking sakit ng ulo para sa industriya ng crypto ay ang mahigpit na patakarang Know Your Buyer (KYC), na hindi nagtatakda ng threshold ng halaga ng transaksyon para sa paggamit ng mga panuntunan sa pag-uulat. Sa madaling salita, ang bawat transaksyon sa crypto na nagkakahalaga ng 1 euro o higit pa ay nangangailangan ng buong pamamaraan ng KYC, kasama ang pagsisiwalat ng buong pangalan, handle at mga detalye ng contact ng mga partido.

Sa maliwanag na bahagi, ang mga disiplinadong manlalaro ng industriya ay might pagkakataon na makakuha ng espesyal na lisensya mula sa AMF, na nagpapahintulot sa kanila na mag-aplay para sa mga French checking account. Tulad ng ipinaliwanag ni Thibault Verbiest, isang kasosyo na nakabase sa Paris sa legislation agency na Metalaw, sa Cointelegraph, ang mga bangko sa Pransya ay nag-aatubili na magbukas ng mga checking account para sa mga kumpanya ng crypto.

Samantala, ang sentral na bangko ng France ay aktibong naggalugad ng isang potensyal digital na pera ng sentral na bangko (CBDC).

Aktibismo sa regulasyon ng Pransya

Ang mga opisyal ng Pransya ay gumaganap ng isang aktibong papel sa internasyonal na proseso ng regulasyon. Noong Pebrero 2021, iminungkahi ni Robert Ophèle, chairman ng AMF, na pagsamahin ang lahat ng kapangyarihan at responsibilidad para sa regulasyon ng crypto sa mga kamay ng European Securities and Markets Authority. Siya rin binigyang-diin ang mahalagang papel ng teknolohiya ng blockchain sa hinaharap ng ekonomiya ng Europa. Ang panukala ay mamaya inulit ng gobyerno ng France.

Makalipas ang apat na buwan, noong Hunyo 2021, dinoble ang panawagan ng gobernador ng Financial institution of France na si François Villeroy de Galhau na lumikha ng pan-European crypto regulatory framework sa lalong madaling panahon. Sa kaibahan sa Ophèle, ang pananaw ni de Galhau sa usapin parang hindi gaanong palakaibigan.

Sa pagbibigay-diin sa banta ng pagguho ng crypto sa “financial sovereignty,” tinantya niya na ang Europa ay mayroon lamang isa o dalawang taon upang malutas ang problema. Ang mga regulator ng EU ay tumugon sa ilang mga pangunahing hakbangin, tulad ng pagpapataas ng trabaho sa Market sa Crypto-Assets regulatory framework at ang kasalukuyang Pagbabago ng Regulasyon ng mga Pondo na might mas mahigpit na pagsisiyasat ng mga transaksyon ng mga indibidwal.

Gayunpaman, nagsikap ang gobyerno ng France na suportahan ang industriya ng crypto sa loob ng bansa. “Inilagay ng France ang sarili sa unahan ng pagbabago sa crypto, hindi bababa sa mga tuntunin ng pagpapatibay ng balangkas ng regulasyon at ilang pakikipagsosyo sa mga pangunahing aktor ng industriya at ang suporta sa pamamagitan ng pagpopondo ng mga bagong proyekto,” sabi ni Verbiest.

Noong Nobyembre 2021, nakatayo sa tabi ni Cédric O, ang French secretary of state para sa digital financial system, ang Binance CEO Changpeng “CZ” Zhao ay nag-anunsyo ng pakikipagsosyo sa lokal na asosasyon ng teknolohiya sa pananalapi na France FinTech, nangako na gumastos ng $115 milyon sa pag-unlad ng industriya ng crypto sa Europa.

Maingat na pagbabalanse kumpara sa walang interes na hinala

Ayon sa isang kamakailang pag-aaral, 4% ng mga nasa hustong gulang sa Pransya ang isinasaalang-alang ang mga cryptocurrencies na isang paksa na gagawin matukoy kanilang boto sa presidential election. Ang katamtamang bilang na ito ay makikita sa dami ng atensyon na ibinibigay ng parehong kandidato sa crypto.

Ang isang courting bangkero mismo, si Macron ay nagsagawa ng isang maingat na paninindigan sa pamamagitan ng higit na pag-uulit ng mga panawagan para sa higit pang regulasyon. Sa Davos Worldwide Discussion board noong 2018, tinawagan niya si Bitcoin (BTC) at mga digital na pera “ang pinaka-agresibong manlalaro sa mga pamilihang pinansyal […] na maaaring lumikha ng mga krisis sa pananalapi at mag-deregulate ng mga sistema,” kasama ng shadow banking.

Tulad ng paalala ni Verbiest, sinanay si Macron na maging isang mataas na opisyal ng departamento ng treasury ng France. Kaya, pure lamang para sa kanya na unahin ang mga pagkabalisa ng sektor ng pagbabangko sa Europa kaysa sa mga interes ng digital na ekonomiya:

“Ginagambala ng Crypto ang pagbabangko, at ang France ay might napakalakas na sektor ng pagbabangko. Bilang karagdagan, ang European Union at ang euro ay nangangailangan na ang France ay makahanap ng isang pinagkasunduan sa iba pang mga miyembrong estado ng Europa sa mga tanong sa pananalapi at pananalapi.

Gayunpaman, ang unang termino ni Macron ay nagdala sa mga bulwagan ng kapangyarihan ng hindi bababa sa dalawang kilalang indibidwal na hayagang sumusuporta sa industriya ng crypto. Noong 2019, O nangako “lahat ng crypto-asset at blockchain actors” ay sumusuporta sa pamamagitan ng pag-set up ng “complete at kapani-paniwalang kondisyon” para sa paglago. Pagkalipas ng ilang taon, bagaman, si O may katwiran ang paghihigpit ng AML/CFT at ibinasura ang mga reserbasyon ng crypto entrepreneur tungkol sa patakaran, na nagsasabing hindi siya naniniwala na ang France ay “nawawala ang tren ng blockchain know-how.”

Si Pierre Individual, isang 33 taong gulang na miyembro ng French Parliament, ay isa sa mga co-founder ng youth group, Les Jeunes avec Macron, gayundin ang “left-wing liberal” suppose tank bilang suporta sa mga patakaran ng Macron, La Gauche Libre. Noong 2019, ipinakita niya ang isang business-friendly na ulat sa blockchain sa mga mambabatas ng Pransya at nagsusulong para sa paglikha ng European stablecoin mula midday.

Gayunpaman, kamakailan lamang, bumaba si Individual sa posisyon ng pamumuno sa kilusang La République En Marche ng Macron at ibinahagi ang kanyang pagkadismaya sa mga aksyon ng gobyerno sa crypto.

Ang kalaban ni Macron, ang pinuno ng pampamilyang partidong nasyonalista na Nationwide Rally, si Le Pen, ay palaging mas gustong pag-usapan ang tungkol sa mga banta sa imigrasyon kaysa sa digital na ekonomiya. Gayunpaman, mayroon siyang sariling file isang U-turn patungo sa crypto sa mga pampublikong talumpati.

Noong 2016, bago ang nakaraang halalan, nanawagan siya para sa pagbabawal ng Bitcoin, na ipinakita ito (at ang mga digital na pera sa pangkalahatan) bilang isang ideya na nagmula sa “makapangyarihang Wall Road enterprise foyer.” Simula midday, pinahina ni Le Pen ang salaysay sa Wall Road, nililimitahan ang sarili sa pagsuporta sa mahigpit na regulasyon ng mga asset ng crypto. Sa kaibahan sa entourage ni Macron, siya o ang kanyang mga confederates ay hindi pa nagsasalita ng magandang salita tungkol sa alinman sa cryptocurrency o blockchain know-how sa pangkalahatan.

Hindi sa self-regulated sector, oo sa pan-European method

Anuman ang kinalabasan ng boto noong Linggo, malamang na mananatili ang France sa linya ng pan-European na proseso ng regulasyon na ang bansa mismo ay nag-aambag sa loob ng maraming taon. Sa pagsasalita sa Cointelegraph, si Stephen Stonberg, CEO ng crypto trade na Bittrex World, ay nagkomento:

“Malamang na ang France ay magkakaroon ng anumang malalaking isyu sa paparating na Mga Merkado ng EU sa Crypto-Property. [MiCA] regulasyon, dahil malalaman ng mga French regulator na ang pan-European na diskarte ay kinakailangan upang sapat na mapangasiwaan ang industriya. Sa katunayan, mas malamang na hinihintay ng mga French regulator ang MiCA bago gumawa ng anumang malalaking hakbang o pangako.”

Kung mananaig si Macron, malamang na mananatili ang kanyang administrasyon sa kasalukuyang kurso nito — isang kumbinasyon ng maingat na crypto-friendly (na might diin sa mga blockchain, hindi mga pera) na retorika at mahigpit ngunit hindi nagbabawal na patakaran patungo sa mga digital na asset, alinsunod sa FATF at EU mga balangkas.

Ang isang mahusay na buod ng hindi maliwanag na relasyon ni Macron sa crypto ay ang kanyang panayam, na ibinigay ilang araw bago ang ikalawang spherical ng halalan. Pagsagot sa mga tanong sa mga digital asset at Web3, nagawa ng nanunungkulan umiwas binibigkas ang salitang “crypto” nang isang beses habang binibigkas ang mga pamilyar na parirala tungkol sa misyon ng kanyang bansa na maging pinuno sa digital na ekonomiya at suportahan ang mga pagbabago. Marahil, ang pinakamahalagang salita ay:

“Hindi ako naniniwala sa self-regulated monetary sector. Hindi ito magiging sustainable o demokratiko. Nasa mga pampublikong awtoridad na tukuyin ang mga tamang kondisyon upang payagan ang sektor na umunlad nang might kumpiyansa habang hinihikayat ang pagbabago.”

Sa Le Pen, palaging might pagkakataon ng isang natatanging anti-EU na paninindigan, ngunit hindi ito magandang balita para sa industriya ng crypto. Ang kandidato, na pinaghalo ang kaliwa’t kanang damdamin sa kanyang populist cocktail, ay hindi nagbigay ng anumang senyales na maaari siyang maging partikular na interesado sa digital financial system.